Halving

Cada vez que se añade un bloque a la cadena de Bitcoin, quien lo consigue recibe una recompensa en bitcoins recién creados. Esa recompensa se parte por la mitad cada 210.000 bloques, que en la práctica son unos cuatro años. A ese recorte se le llama halving, y es la forma en la que Bitcoin va cerrando el grifo de emisión hasta llegar al tope de 21 millones.

Importa porque cambia la oferta nueva que llega al mercado sin cambiar nada más: de un día para otro, aparecen la mitad de bitcoins nuevos que el día anterior. No es una decisión que tome nadie ni una noticia que sorprenda: está en el código desde el principio y la fecha aproximada se conoce con años de antelación.

Aquí está el malentendido más caro. Se repite que «después del halving el precio sube», y históricamente ha habido subidas fuertes en los meses posteriores a cada uno. Pero han ocurrido cuatro halvings en toda la historia, y cuatro casos no son una regla: son cuatro casos. Además, al ser un evento conocido de antemano, el mercado ha tenido años para descontarlo. Tomarlo como una garantía de calendario es exactamente el tipo de razonamiento que deja a la gente comprando en el peor momento.