Exceso de Confianza
Creer que sabes, aciertas o controlas más de lo que los datos dicen. En inversión se traduce en operar demasiado.
El exceso de confianza es sobrestimar lo que sabes, lo bien que predices o lo mucho que controlas el resultado. En los mercados tiene un síntoma medible: operar más de la cuenta.
Brad Barber y Terrance Odean lo comprobaron con decenas de miles de hogares de un broker de Estados Unidos. Los que más operaban obtuvieron un 11,4 % anual, frente al 17,9 % del mercado. En otro estudio usaron el sexo como aproximación, porque la psicología encuentra más exceso de confianza en los hombres en temas financieros: los hombres operaron un 45 % más que las mujeres y su rentabilidad neta se resintió más. Y entre traders profesionales de la City, quienes mostraban más ilusión de control ganaban menos y sus jefes los valoraban peor en gestión del riesgo.
El error típico es tomar una racha buena como prueba de habilidad. Con pocas operaciones, el azar explica casi todo. La confianza tiene que venir de una muestra grande, no de la última semana.
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